截止26日，9月钢材价格走势呈现先抑后扬的运行态势，钢材综合价格指数月环比上涨了1.6%。分品种看，长材价格指数月环比上涨了1.72%，扁平材价格指数上涨了1.45%。前期领跌的地区和品种出现了率先的企稳、反弹，比如象华东、华北地区，螺纹、窄带等产品出现快速反弹的现象。截止26日，铁矿石价格也呈现了先大幅下跌，然后迅速反弹的态势，铁矿石综合价格指数月环比下跌了3.58%，进口矿价格和国产矿价格指数分别上涨了5.48%和下跌6.53%，基本符合预期。 　　10月钢市行情，笔者认为，如果实质性需求增量不能较明显地释放出来，钢价将出现震荡运行、长强板弱的分化格局，很可能在“红十月”作用下小幅上行，主要分析如下： 　　首先，全球经济前景扑朔迷离，难见改善。美国经济连续三季度增速持续下降，失业率仍然高企；欧洲债务危机有重燃之态势，西班牙10年期国债收益率突破6%，穆迪发表预计称2012年希腊GDP将进一步萎缩7.0%，英国财政部副部长Alexander：英国经济增长“远低于”政府预期，佐藤健裕：尽管在9月放松政策，经济依然不及预期。为此，美国推出了QE3，德国也通过了ESM，日本也推出新的一轮量化宽松政策。但显而易见的是，短期里，这些政策的作用将难以显现。尽管中国发改委在近几个月里批准了5万多亿的项目，但目前也是成效甚微。地方政府更是积极推出近20万亿的投资计划，可谓是用心良苦。政府推出8大措施稳定外贸增长，央行启动28天逆回购后，又开展了日内2900亿的逆回购，也体现了央行稳健的政策。国内政策的效果，恐怕也还需要时日才能体现出来。中央可能忙于“十八大”的召开，经济可能趋于平稳态势，不排除有利好的措施出台。从宏观来看，偏中性。 　　其次，供需关系将有所好转，但难见明显增量。中钢协预估9月中旬全国粗钢日均产量为185.65万吨，旬环比下降2.01%。重点钢厂9月中旬库存也出现明显下降，而社会库存也出现历史次大的周环比降幅，同比出现明显下降。由于今年很长一段时间，普遍不看好钢材价格，所以中间交易机会大幅萎缩，总钢材库存与去年同期相比少近2000万吨，所以，近一段时间，库存开始从钢厂、贸易商向终端用户转移，还有，由于贸易商积极补库，所以部分产品以在途库存的现象增加，估计节后社会库存会出现一定的增加。另一方面，10月是传统消费旺季，从宏观数据可以预测的是，基础设施投资将出现加快增长的态势，而房地产投资也有加快增长的迹象，所以长材的需求将出现增量，从最近的一段时间看，价格上涨，成交也还是比较积极的。而板材方面的需求，虽然汽车、家电消费有望好转，但造船、机械等行业，可能还是难见明显改善。所以，从供需看谨慎乐观。 　　还有，钢厂价格调整支撑钢材价格稳定运行。自9月7日以来，由于现货市场综合钢材价格出现200元左右的涨幅，所以钢厂倒挂（市场价格高）的现象普遍存在，为此钢厂在新的一轮定价中，普遍将上调价格或至少维持平盘，这有利于价格的稳定运行。此外，与去年同期的价格相比，在库存明显低的情况下，现在的市场价格也是明显偏低的。所以，理论上，钢材价格仍有一定的上升空间。 　　第四，原燃料价格短期相对稳定。估计外矿价格可能维持在95-115美元/吨之间运行，焦煤、焦碳以及废钢等价格也维持在一定的窄幅区间运行。不过，随着市场到货成本的抬升，在一定程度上抑制了价格的下行空间。但由于短期内，市场和钢厂赢利明显提升，不免有心虚的考量而影响价格的持续上行。 　　综上所述，只要欧洲债务问题不进一步扩大，中日之间纷争能不扩大化，钢价有望震荡运行，其中长材表现要强于板材。不排除在政策性作用下的实际需求如果不能更好地释放出来，钢价震荡运行，但由于“红十月”的作用，需求有望释放出来，钢价还有上行空间。 　　期螺价格，只要欧债危机不扩大化，向上空间大于向下空间。